<kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

              <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                      <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                              <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                      <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                              <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                      <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                              <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                      <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                              <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                      <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                              <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                                      <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                                              <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                                                      <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                                                              <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                                                                      <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                                                                              <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                                                                                      <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                                                                                              <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                                                                                                      <kbd id='240R5R0y20'></kbd><address id='240R5R0y20'><style id='240R5R0y20'></style></address><button id='240R5R0y20'></button>

                                                                                                                                                                          立即博网址

                                                                                                                                                                          立即博网址携手博彩世家特别推出2018年最新《网络》《赌场》排行,《顶级信誉》 ,提现1-5分钟到账。《3145216937》
                                                                                                                                                                            

                                                                                                                                                                            新规究竟具体作出哪些调整,这些调整是否又将为企业债带来利好?据媒体披露文件显示,新规主要从审批流程方面入手,规定审核速度从省发改委五个工作日齐备性审核到国家发改委三十个工作日;满足特定条件的企业债券可以备案发行,不做审核等等规定,简化了审批流程。不过,业内人士以及多个券商分析人士研究认为,新规中放款审批流程等措施对企业债市场将带来的影响,仍需待新规正式实施后观察后效。

                                                                                                                                                                            新规“新”在哪?

                                                                                                                                                                            记者参看《关于进一步推进企业债券市场化法相关改革有关工作的意见》发现,文件主要从审批流程方面入手,一方面试图简化申报程序,精简申报材料,提高审核效率,另一方面分类管理,鼓励信用优良企业发债融资,同时,从资金管理角度入手,增强债券资金使用灵活度,提高使用效率。

                                                                                                                                                                            据了解,此前1890号文对企业债审核时间的要求是“省级发展改革部门应于15个工作日内完成预审工作”,而本次《意见》要求“于5个工作日内向我委转报”,较之前的规定缩短了10个工作日时间。

                                                                                                                                                                            值得注意的是,本次《意见》规定某些品种可豁免复审。“主体或债券信用等级为AAA级的债券”、“由资信状况良好的担保公司(指担保公司主体评级不低于AA+及以上)提供无条件不可撤销保证担保的债券”和“使用有效资产进行抵、质押,且债项级别在AA+以上债券”的三类企业债可以豁免复审环节,经过第三方机构对信息披露完备性、充分性、一致性和可理解性进行审核后,可由发改委直接核准。

                                                                                                                                                                            此外,对于企业来说“雪中送炭”的一点是,在资金的利用上,此次发布的《意见》进一步调整了企业运用资金的灵活性。

                                                                                                                                                                            《意见》明确“支持企业利用不超过发债规模40%的债券资金补充营运资金”。事实上,在353号文中也有类似的表述,但该规定仅针对主体信用等级不低于AA、且债项级别不低于AA+的债券,本次取消了对信用等级的限制。

                                                                                                                                                                            据了解,按照当前的做法,企业债券资金通常仅用于已开工项目。即使在《项目收益债券管理暂行办法》中,发改委对于未开工项目也进行了如下的要求:“未开工项目应符合开工条件,并于债券发行后三个月内开工建设。”但是,在本次《意见》中,并未出现上述表述,仅要求“提供拟支持项目的名单”,这给该类项目的债券融资提供了较大的便利。

                                                                                                                                                                            抓紧“风控”不放松

                                                                                                                                                                            经济下行期间,企业债兑付一直是公众关注的焦点。今年以来,中国债市违约消息频现,新规放宽审批流程,也引来一些对于新规的担心。不过,此次新规尽管放松审批流程,但同时强调了信用方面的审核。

                                                                                                                                                                            据《意见》要求,新规实施的同时要加大信用建设,不定期抽查,对有问题的对发行人和券商处罚等,整体看,倾向强调事中事后监管,强调信息披露、信用体系建设和中介机构责任,通过上述方式强化信用管理。

                                                                                                                                                                            具体看,新规重点强化了信息披露,要求债券发行人为信息披露第一责任人。

                                                                                                                                                                            此外,新规的一个特点是强调中介机构在整个流程中的责任,新规强调,要制定企业债券中介机构信用评价办法,对承销机构、信用评级等中介机构实施评价,同时中介机构也承担部分风险。对因为中介机构主办人责任导致的债权申报材料和存续期间的重大失误,风险揭示缺失,将追究责任。

                                                                                                                                                                            此外,《意见》还特别划定了两条红线——与政府债务挂钩的空壳性公司不能发债,发债企业偿债措施要完备确保还债。

                                                                                                                                                                            对发行的推升作用或有限

                                                                                                                                                                            记者采访了对固收类产品较为了解的优选财富董事长张虎成,他表示,这是发改委对中央政策的互动和回应,同时说明企业债在我国发展的历程从放宽审批开始,向注册制推行的方向迈出坚定的脚步。

                                                                                                                                                                            张虎成表示,企业债整体市场情况比较冷清,但冷清的根本原因并不在审核上,而是企业投资意愿在大环境影响下降低,以地方城投企业为代表的企业债在过去土地财政拉动经济模式衰落的背景下,发债意愿降低。据业内人士透露,5月以来企业债月均发行147亿元,仅占去年同期25%。张虎成表示,政府放宽审核并不会刺激这方面需求的上升。

                                                                                                                                                                            光大证券也认为,《意见》进一步对企业债券的发行审核要求进行了较大程度的放松,简化了审批程序,但这仍然无法使企业债券品种的发行审核特征具有对公司债的比较优势。预计新政策对企业债发行量的推升作用较为有限,对宏观经济贡献的显著度也较低。

                                                                                                                                                                            兴业证券分析师唐跃、黄伟平等评论表示,本次企业债新规发布后,基本所有企业债发行人已经满足了上述两项要求,市场化发行明显提速。兴业证券研究团队认为,之所以监管层会放松企业债发行审核流程,主要出于两方面考虑,一方面,加大与公司债的监管竞争,另一方面,旨在稳增长,托底经济。

                                                                                                                                                                            不过兴业证券也认为,上述新规无论是对企业债发行推升还是在稳增长、托底经济方面影响可能都有限。兴业证券分析,尽管企业债审批流程简化,相比公司债也并不具备优势。且公司债募集资金使用灵活,多用于偿还贷款和补充流动资金。企业债放松了募集项目投向和加大资金的灵活使用,但仍与投资挂钩,在当前需求不足、实体企业投资意愿下滑背景下,新规对企业债发行的推升作用有限。(记者 陈若然)

                                                                                                                                                                            中新网10月19日电 近年来,我国融资租赁业发展迅猛,市场规模已居世界第二位,仅次于美国。近期,国务院办公厅印发了《关于加快融资租赁业发展的指导意见》,从改革体制机制、加快重点领域发展、创新发展方式、加强事中事后监管等方面对融资租赁业发展进行全面部署,并提出到2020年融资租赁业市场规模和竞争力水平位居世界前列。

                                                                                                                                                                            融资租赁在我国的发展进程中还存在哪些问题?在互联网+为中国的互联网金融行业的发展与创新提供了宏大的发展背景,也为金融业走向市场提供了丰富的业务发展方向的前提下,融资租赁该如何进一步发展?为了解决这一系列的问题,也为了给广大的融资租赁从业人员提供一个交流与分享的平台,由北京融租联盟科技有限公司主办的融租联盟首届百人沙龙于2015年10月18日在北京火热举行。

                                                                                                                                                                            中国融资租赁30年杰出促进获奖代表沙泉、工银国际跨境结构融资部副总裁付阳等嘉宾应邀出席了本次活动,与会有关领导、专家和各位嘉宾在就金融行业如何更好的进行创新与发展,如何充分发挥互联网+在金融业中的引领和指导作用、以及就融资租赁资产管理与租赁人生等行业内的热门话题与各位参会人员进行了分享和讨论。

                                                                                                                                                                            沙泉在讲话中分析了资产管理的重要性,并且指出租赁资产的管理不仅仅是从业人员经常说到的租赁事后的补救和处置,更包括事前资产的选择、预判,事中资产的风险控制、监管、跟踪等等环节,资产管理是租赁的核心,是最需要从业者深入了解和掌握的。

                                                                                                                                                                            付阳在接下来的环节中用生动的租赁实例分享了他从业以来的经历,在回答现场提问的环节里深入浅出的分析了不同种类资金尤其是跨境资金的特点。

                                                                                                                                                                            融租联盟的三位创始人在会后的沟通中表示:伴随着我国“一带一路”战略的实施与互联网金融热潮的不断升温,必然会给我国融资租赁行业的发展带来前所未有的重大发展机遇,国务院的指导意见更是有助于推动行业进入新的战略机遇期,融租联盟正是在当前的契机下,为了解决租赁资产和资金资源的不均衡性和信息的不对称性,为融资租赁承租人和出租人提供一揽子解决方案的专业平台。

                                                                                                                                                                            首届融租联盟百人沙龙的成功举办,充分肯定了融资租赁业所取得的成就,在强调了融资租赁在我国经济发展战略中的地位和作用的同时也给从业人员带来了很大的信心。(中新网金融频道)

                                                                                                                                                                            中新网10月19日电 北京时间今天凌晨,在西班牙U19青年联赛中,中国国青小将林良铭代表皇马U19队出战,最终皇马U19队7-1大胜阿尔卡拉U19队,林良铭梅开二度,这是他加盟皇马青年队后首次进球。

                                                                                                                                                                            赛后,林良铭也是激动不已,他在微博中写道:“首次为俱乐部取得进球,美好的一天,感谢所有支持鼓励我的人。”

                                                                                                                                                                            在成为皇马俱乐部青年队引进的第一位中国球员后,林良铭在西班牙当地时间9月12日,完成了首秀。他身披15号球衣在第70分钟左右替补登场,出任左边锋。在20多分钟时间里,他完成了5次突破。据介绍,皇马青年队主帅拉米斯评价他“踢得很好”。此后,他还入选了皇马青年队欧冠大名单。

                                                                                                                                                                            国庆期间,林良铭还代表中国国青队征战了亚青赛预赛赛,并曾在对阵朝鲜的比赛中梅开二度,在他的带领下,国青队3战3胜小组第一晋级。

                                                                                                                                                                            今年三季度,股市下挫叠加信贷宽松,资管市场的“资产配置荒”抬头,一端是信贷资产风险太高、另一端则是货币市场收益太低,大量资金无处可去。不少机构分析指出,从目前经济增速持续放缓情况看,理财市场或将进入低利率时代,投资人不妨提早做好应对。

                                                                                                                                                                            资金收益快速下降

                                                                                                                                                                            理财遭遇“资产荒”

                                                                                                                                                                            收益率下滑,信用风险上升、优质资产减少,银行下半年以来有效资产锐减,直接影响理财资管市场可投资资产标的的数量和收益率,不少理财产品直接面临“资产荒”。

                                                                                                                                                                            央行发布数据显示,社会融资规模增量前三季度为11.94万亿元,较去年同期少增5786亿元,经济下行压力较大已经影响到实体经济前三季度融资总体需求,银行资产端收紧,间接导致理财市场负债端项目“僧多粥少”。

                                                                                                                                                                            据银率网最新报告显示,9月份161家商业银行共发行4634款银行理财产品,环比减少2.17%。银率网分析指出,三季度以来,理财产品整体发行量持续缩水,尤其是国有银行和股份制银行的发行量缩减明显。

                                                                                                                                                                            与此同时,市场利率也不断下滑。全国银行间同业拆借中心数据显示,8月份,2个月以内的质押式回购平均利率都在2.9%以下。9月份虽有所回升,但整体货币市场收益率水平仍然较低。9月份,3个月质押回购平均利率仅为3.1621%,同业拆借利率也仅为3.1442%。

                                                                                                                                                                            市场整体利率水平下滑拉低了整体理财产品收益率。普益财富统计显示,9月份,1个月以下固定收益类理财产品平均预期收益率为3.68%,环比下降0.20个百分点;1个月至3个月期理财产品平均预期收益率为4.63%,环比下降0.13个百分点;3个月至6个月期理财产品平均预期收益率为4.79%,环比下降0.09个百分点;6个月至1年期产品平均预期收益率为4.87%,环比下降0.12个百分点;1年以上期理财产品103款,平均预期收益率为5.16%,环比下降0.23个百分点。

                                                                                                                                                                            而对于不少小型金融机构而言,日子或许更难熬。在利率市场化的快速推进和市场竞争趋于白热化的背景下,不少小型理财机构都要面临相对较高且刚性的理财负债成本。理财资金利率比资产端收益率调整得更慢,导致机构利差进一步收窄。“不少机构较难完成业绩考核,放杠杆就成为了必然的选择,借货币市场资金买长债、借货币市场资金买信用债,这会导致期限利差压缩和信用利差压缩。最近长端利率下行,短端利率上升。”中金公司债券团队分析师表示。

                                                                                                                                                                            债券配置需求提升

                                                                                                                                                                            收益率将继续下滑

                                                                                                                                                                            在货币市场收益率下滑,股市不振、信贷资产风险偏高的情况下,债券市场自三季度以来呈现了一波牛市。尤其是评级较高的公司债受到市场热捧,万科公司债、京东白条ABS一开始销售便被银行抢购一空。

                                                                                                                                                                            中金公司分析指出,从7月份开始,不少资产管理机构就开始增加利率债的配置,尤其是中长期利率债,在这些新增的利率债投资者当中,银行理财的资金体量最大。此外,在股市下跌后,不少原来主要投资股票或者股票相关资产的投资者开始转投债券。

                                                                                                                                                                            “从需求角度来看,我们在路演过程中所接触的各类型投资者(包括银行理财、银行分行自营资金、保险、私募和QFII等)手上普遍都还有较多的可投资资金等待分配。但这些机构在债券投资方面却面临困境。一方面,虽然钱多,但缺风险可控的高收益资产使得这些机构仍面临较大的配置压力,另一方面,债券收益率已经降至低位,也使得这些机构在债券投资方面转向谨慎。”中金分析师表示。

                                                                                                                                                                            值得注意的是,今年前几个月,银行资产负债表的扩张在贷款中比较依赖于票据贴现,同业理财也一度大幅扩张。“未来这些科目都可能面临增长乏力的问题,倒逼银行进一步增加债券的配置。”

                                                                                                                                                                            不过,中金公司债券团队在四季度策略报告中测算,四季度利率债供给会比前两个季度显著减少。比如政策性银行债净增量从前面三个季度的2000亿—4000亿将降至几百亿,国债净增量从二三季度的3000亿—4000亿降至2000多亿。与此相对的是,越来越多的非利率债传统投资者开始加入到利率债的投资者队伍中,而且需求量较大。在传统类型的投资者中,中小银行也在加大对利率债的配置。

                                                                                                                                                                            中金分析师指出,往后看,资产荒时代尚未结束,机构的配置压力有增无减,对债券的配置需求仍将维持高位,加上货币政策进一步放松的引导,债券收益率仍会继续下行来压缩实际利率。

                                                                                                                                                                            低利率时代来临

                                                                                                                                                                            投资应尽早布局

                                                                                                                                                                            “尽管从金融机构到居民投资者都不太能够接受现在的低利率水平,也不太愿意承认利率的下行趋势。但经济规律不以人的意志为转移,去年到现在,尽管中间也有不少因素障碍利率的下行,包括银行存款增长放缓、货币政策放松不是十分坚决、股市火爆分流资金、地方债供给压力巨大、人民币贬值预期和压力带来的资金收紧、厄尔尼诺和猪周期带来的通胀预期回升等等,但都未能阻碍利率的下行趋势。至于近期大家所提到的债市获利回吐等技术层面的因素就更不可能障碍利率的下行。”

                                                                                                                                                                            中金公司债券团队分析指出,虽然7月份以来理财利率有比较明显的下调,但调整仍较资产端利率调整为慢,不少还保持在5.8%的年化利率。但对接受理财资金投资委托的机构而言,这个成本已经很难操作,所以受委托机构也普遍不愿意多拿钱,导致理财机构资金运用不是很顺畅。

                                                                                                                                                                            央行公布的最新数据显示,9月份贷款大幅反弹。但中金分析认为,9月信贷上升主要是专项金融债项目配套贷款起的作用。由于专项金融债项目主要是政策性银行主导,大部分银行仍普遍感受不到融资需求的改善,缺乏靠谱的贷款项目投放。由于信用风险扩散,银行无论自营还是理财的风控越来越严格,有钱也很难投放出去。信用风险暴露所带来的信用扩张萎缩最终会倒逼无风险利率和高等级信用利率逐步下降。

                                                                                                                                                                            中金公司分析认为,今年无论是保险、银行自营、理财类机构还是券商,得益于债券较厚的资本利得,其投资收益都已经基本完成甚至超额完成年初预算。因此,保险、银行自营、理财和券商等机构都可以逐步兑现浮盈甚至留一部分利润到明年释放来应对目前相对较高的负债成本。但对于新的增量资金而言,并没有浮盈的积累。从这个角度来看,中长期利率债仍是早买早收益。

                                                                                                                                                                            银率网分析师也指出,由于基本面持续低迷、市场信心不足,货币政策进一步宽松可期,预计四季度银行理财产品的平均预期收益会进一步下跌。不过,相对于货币基金等流动性高的产品,银行理财产品的平均预期收益仍相对较高。对于偏保守的投资者来说,如果对流动性要求不高,选择部分较高收益的中长期产品进行购买,是现阶段比较理想的稳健投资渠道。

                                                                                                                                                                            利率走低,或可加大权益类配置

                                                                                                                                                                            分析

                                                                                                                                                                            京东众筹研究院负责人杨宝立分析指出,整体来看,未来利率或将趋势性下行,固定收益类资产配置吸引力正在下降。这种情况下加大权益类配置是大势所趋,并且权益类是最能受益于改革与转型的。

                                                                                                                                                                            其分析认为,按历史数据来看,除非有重大政策性利好,否则股市在暴跌后很难立即重启下一轮牛市,毕竟对投资者而言需要一个心理愈合期。这种情况下,短期投资并不是好选择,应该多考虑中长期权益类投资。

                                                                                                                                                                            其分析指出,从一级市场股权投资来看,随着市场遇冷,众多创业项目的估值已被“腰斩”,能活下来的也都是相对优质的项目,以前“2VC”式的项目也逐渐变少。随着技术扩散速度加快,科技投资的获利窗口在缩短,机不可失时不再来,一些有经验的投资人已经开始寻找有价值的标的。

                                                                                                                                                                            “对投资人以及潜在投资人来说,选择投资时点非常重要。我们做了大量数据统计与研究,发现了一个有趣的现象:寒冬期播种的基金账面投资回报倍数平均高于投资高潮期2~3倍。”杨宝立表示。

                                                                                                                                                                            其分析指出,在寒冬期时,大部分投资人会改变高涨时广撒网的习惯,对所要投资的项目优中选优,并且项目本身估值变便宜,故此时投资的平均回报率反而更高。

                                                                                                                                                                            杨宝立分析认为,如果考虑中长期股权资产配置,今年下半年或将出现抄底时机。目前股市缺乏赚钱效应,股灾恐慌阶段并未完全过去,一级市场也在寻底过程中。当未来筑底完成之后,投资人必然需要寻找新的资金释放渠道。按历史规律,IPO暂停一般暂停一年左右,在暂停半年的时候,PEVC市场已经有明显反应,一级市场的重启也将以IPO开闸作为激活点。

                                                                                                                                                                            ”所以,在当前估值下降的时刻,我们建议投资人随时关注优质、低估值的项目,根据项目的优质情况来判断是否介入。”杨宝立表示。(记者 黄倩蔚)

                                                                                                                                                                            昨天下午,江苏同曦俱乐部在南京瑞都购物广场举行了新赛季新闻发布会以及球迷见面会。作为“二年级生”,同曦在新赛季的任务非常艰巨,同曦集团老总陈广川表示,球队要争取在上个赛季的基础上更进一步。

                                                                                                                                                                            陈广川还在发布会上公布了球队新赛季的口号,“以前是‘同曦同曦,永不言弃’,新赛季我们的口号是‘同曦同曦,雄风再起’。”新赛季,同曦有9个主场将放在江宁体育馆,重回当年NBL 夺冠的老主场,新口号有激励球队再创辉煌之意。

                                                                                                                                                                            外援签约都很值

                                                                                                                                                                            早在今年4月份,同曦就开始了外援的考察工作,8月初,他们率先揽下曾经效力于火箭的NBA球星韦弗。上赛季,韦弗在CBA的场均数据是32.5分、5.7次助攻、5.4个篮板和1.6次抢断,堪称CBA最具杀伤力的外援之一。随后,同曦签下了巴勒斯坦第一球星——桑尼·萨卡基尼。桑尼在此前的男篮亚锦赛上表现神勇,加冕得分王和篮板王,这笔签约证明了同曦的眼光。最后揭开神秘面纱的是大外援兰姆·麦克摩罗,这位身高2.18米的加拿大悍将今年在菲律宾联赛中有着场均27.5分、20.2个篮板的“双20”表现。